SEC, 이더 스테이킹 및 XRP 스팟 ETF 결정 연기

지연 개요

5월 21일, 증권 거래 위원회는 여러 고프로필 제출서에 대한 결정을 다시 연기한다고 발표했습니다: 주요 발행자들로부터의 스팟 이더 스테이킹 ETF 및 여러 XRP 스팟 ETF 신청서. 원래 이번 주에 판결이 예정되어 있었던 SEC는 시장 보호 조치 및 보관 방식 평가를 위해 필요한 “추가 시간”을 언급했습니다. 이는 암호화폐 투자자들에게 너무나 익숙한 문구입니다.

이 연장은 최종 결정을 2025년 3분기 말로 미루어 자산 관리자와 소매 참여자 모두에게 불확실성을 연장합니다. SEC가 이미 여러 차례 이러한 문제를 연기한 만큼, 이번 최신 조치는 내부 작업량과 기관의 디지털 자산 법령 해석의 변화에 대한 의문을 제기합니다.

규제 배경

미국 스팟 이더리움 ETF를 향한 여정은 올해 초 강력한 자산 관리자들의 신청서로 시작되었습니다. 지지자들은 규제된 수단이 ETH 보유자에게 더 깨끗한 유동성과 향상된 투명성을 제공할 것이라고 주장합니다. 한편, 그레이스케일과 위즈덤트리와 같은 XRP 발행자들은 리플과 SEC 간의 지속적인 소송에도 불구하고 유사한 스팟 ETF 출시 요청을 제출했습니다.

현재까지 SEC는 2025년 1월 이후 나스닥 및 CBOE와 같은 거래소와의 강력한 감시 공유 계약을 언급하며 여러 비트코인 스팟 ETF를 승인했습니다. 그러나 이 기관은 ETH 스테이킹과 같은 이자 발생 제품과 XRP와 같이 여전히 집행 조사를 받고 있는 토큰에 대해 신중한 입장을 유지하고 있습니다.

이더 스테이킹에 미치는 영향

이더 스테이킹 ETF는 고객의 ETH를 모아 이를 지분 증명 네트워크에 위임하고 수수료를 공제한 후 보상을 분배하는 것을 제안합니다. SEC는 반복적으로 보관에 대한 우려를 제기했습니다. 즉, 스테이킹된 ETH가 어떻게 안전하게 보관될 수 있는지와 수익의 성격에 대해, 이는 이전 서신에서 등록되지 않은 증권으로 간주됩니다.

이번 최신 지연 이후, 거래자들은 ETH 스테이킹 수익 시장이 분열되는 것을 보았습니다: Lido의 stETH는 발표 전 0.6%에서 1.8% 할인된 가격으로 거래되었습니다. 바이낸스에서는 ETH 선물 곡선이 약간 역전되어 규제 시행 일정에 대한 의구심을 반영했습니다. 규제되고 과세 가능한 ETF 구조를 희망하는 투자자들은 이제 SEC의 검토를 위해 2025년 9월 30일까지 기다려야 합니다.

XRP 스팟 ETF의 의미

XRP 발행자들은 더욱 가파른 오르막에 직면해 있습니다. 리플이 2024년 12월에 XRP가 본질적으로 증권이 아님을 명확히 하며 부분적인 법원 승리를 확보했지만, ETF 희망자들은 여전히 SEC의 감시 공유 및 반사기 조건을 충족해야 합니다. 이 지연은 기관이 XRP를 거래하는 플랫폼이 적절한 시장 무결성 조항을 갖추고 있는지 조사하고 있음을 시사합니다.

시장 관찰자들은 XRP ETF의 전망이 이미 2025년 4월에 토큰 가격을 12% 상승시켰다고 언급합니다. 발표 이후 XRP는 상승폭을 줄여 지연 전 수준보다 5% 높은 상태에 있으며, 이는 투기자들 사이에 신중한 낙관론을 불어넣고 있습니다.

시장 반응

이 뉴스에 따라 주식 시장은 소폭 하락했습니다; S&P 500은 0.4% 하락했고, 암호화폐 관련 주식인 코인베이스 글로벌(COIN)은 3.1% 하락했습니다. 반면 비트코인과 이더리움은 발표 전 수준에서 2% 이내로 안정세를 유지하며, 투자자들이 SEC의 조치를 시스템적 후퇴가 아닌 절차적 장애로 보고 있음을 나타냅니다.

옵션 시장에서는 ETH 콜 매수의 급증이 있었으며, 6월 만기 오픈 이자는 18% 증가했습니다. 이는 일부 거래자들이 전면적인 거부가 아닌 지연된 승인에 베팅하고 있음을 시사합니다.

전문가 의견

“SEC는 모든 운영 세부 사항을 정리하려는 의지가 있는 것 같습니다.”라고 블록체인 법률 회사 FinReg Advisors의 파트너인 제인 윌리엄스가 말합니다. “그들은 수탁자가 완벽하길 원하며, 스테이킹 보상이 증권법 내에서 어떻게 맞아떨어지는지에 대해 여전히 불확실합니다.”

블룸버그 ETF 분석가 에릭 발추나스는 “지연은 실망스럽지만, 기관이 글로벌 동료들에 뒤처지지 않으려는 욕구를 고려할 때 승인이 80% 가능성이 있다고 느낍니다. 문제는 언제인가, 아닌가입니다.”라고 덧붙입니다.

기술 분석

차트 관점에서 ETH의 20일 이동 평균 지지선인 $3,450는 매도에도 불구하고 견고하게 유지되어 구매자들이 개입하고 있음을 시사합니다. XRP의 상승 삼각형 패턴은 여전히 유지되며, 주요 저항선은 $1.15입니다. 그 수준을 넘는 돌파는 새로운 ETF 낙관론과 결합되어 2025년 4분기까지 $1.30을 목표로 할 수 있습니다.

다음은 무엇인가

새로운 9월 30일 마감일이 다가오면서 자산 관리자들은 감시 공유 계약 및 감사 능력을 강화할 것입니다. 동시에 산업 그룹들은 디지털 자산 수익 제품에 대한 보다 명확한 SEC 지침을 로비할 계획이며, 향후 대치 상황을 방지하기를 희망합니다.

현재로서는 투자자들이 ETH 콜로 헤지하거나 유동 스테이킹 토큰에 대한 노출을 유지할 수 있지만, 모든 시선은 SEC의 일정에 집중되고 있습니다. 최종 투표가 도래할 때, 이는 향후 수년간 미국의 암호화폐 규제를 정의할 수 있습니다.